통화량 증가 시대의 재테크 (통화량, 분산투자, 변동성)

 

월급을 꼬박꼬박 모아도 뭔가 제자리인 느낌, 한 번쯤 받아보셨을 겁니다. 저도 사업 준비를 하며 수입이 불규칙했던 시기에 그 감각을 아주 선명하게 경험했습니다. 분명히 아끼며 살았는데 생활비는 오르고, 같은 돈이 예전만큼 안 된다는 느낌. 그게 기분 탓이 아니라 구조적인 문제라는 걸 알고 나서는, 재테크를 바라보는 시각이 완전히 달라졌습니다.

10년마다 두 배, 통화량이 말하는 불편한 진실

한국은행 통계에 따르면 2024년 기준 우리나라 금융기관 유동성은 약 5,500조 원에 달합니다. 여기서 금융기관 유동성이란 금융 시스템 안에서 실제로 돌아다니는 돈의 총량을 의미합니다. 10년 전인 2014년에는 약 2,700조 원, 그전 10년인 2004년에는 약 1,250조 원이었으니, 대략 10년마다 두 배씩 늘어온 셈입니다(출처: 한국은행).

이 돈이 어디서 오는지가 핵심입니다. 크게 세 가지 경로가 있습니다.

• 은행 대출: 은행이 대출을 실행하는 순간 통장에 숫자를 찍어 넣는 방식으로 새 돈이 생성됩니다.
• 정부 국채 발행과 한국은행 매입: 정부가 세수 부족분을 국채로 조달하고, 시중은행이 이를 한국은행에 담보로 맡겨 자금을 받아오는 구조입니다.
• 해외 자금 유입: 수출 대금이나 외국인 투자 달러가 원화로 환전되는 과정에서 시중 통화량이 늘어납니다.

이 세 가지 수도꼭지는 어느 하나도 쉽게 잠글 수 없는 구조입니다. 제가 직접 관련 자료를 찾아보면서 느낀 건, 이 흐름은 정책 의지와 무관하게 자본주의 경제 시스템 자체에 내재된 작동 방식이라는 점이었습니다.

여기서 중요한 게 있습니다. 통화량이 10년에 두 배 증가한다는 말은, 내 자산도 같은 속도로 늘어나지 않으면 상대적으로 뒤처진다는 뜻입니다. 단순히 손해를 보는 게 아니라, 아무것도 안 해도 자산 순위가 밀린다는 개념입니다. 저도 예전에는 현금을 쥐고 있으면 안전하다고 생각했는데, 자녀 양육비와 부모님 관련 지출까지 겹치고 나니 그 생각이 얼마나 위험하고 안일한 생각이었는지 실감했습니다. 현금의 구매력, 즉 같은 금액으로 실제로 살 수 있는 재화의 양이 시간이 갈수록 줄어드는 현상을 인플레이션이라고 합니다. 인플레이션이란 물가가 전반적으로 오르면서 화폐의 실질 가치가 떨어지는 것을 말하는데, 통화량 증가는 인플레이션을 유발하는 핵심 요인 중 하나입니다.

연 7% 수익률이 의미 있는 이유도 여기에 있습니다. 통화량이 10년에 두 배라면 연평균 약 7%씩 증가하는 셈이고, 내 자산이 최소한 그 속도를 따라가야 상대적 위치를 지킬 수 있습니다. 재테크가 선택이 아닌 필수가 된다는 말이 과장이 아닌 이유입니다.

변동성을 이기는 투자, 화려함보다 버티는 힘이 먼저입니다

투자를 시작하면 자연스럽게 드는 질문이 있습니다. "주식이 낫냐, 부동산이 낫냐." 제 경험상 이 질문 자체가 함정입니다. 1986년부터 데이터를 보면 코스피 지수가 아파트 평균보다 수익률이 높고, 1990년부터 잘라서 보면 강남 아파트가 코스피를 앞섭니다. 시작점 4년 차이로 결론이 완전히 달라집니다. 어떤 자산이 좋은 지보다 언제 샀는지가 더 결정적이라는 뜻입니다.

주식의 핵심 리스크는 변동성입니다. 변동성이란 자산 가격이 단기간에 크게 오르내리는 정도를 말하는데, 이게 단순히 스트레스의 문제가 아닙니다. 수치로 보면 분명합니다. 1억 원을 투자해 4년간 +20%, -10%, +20%, -10% 수익률을 기록하면 약 1억 1,664만 원이 됩니다. 반면 같은 기간 +50%, -40%, +50%, -40%로 등락폭이 훨씬 크면 오히려 원금보다 적은 8,100만 원으로 줄어듭니다. 벌 때 더 많이 벌었는데도 결과가 나쁜 이유는, 변동성 자체가 수익률을 갉아먹는 구조이기 때문입니다.

저는 주변에서 손실을 보고 마음고생하는 사람을 가까이서 봐온 터라, 이 숫자가 그냥 이론으로 느껴지지 않았습니다. 주식을 10년 보유했다는 사람보다 아파트를 10년 보유했다는 사람이 훨씬 많은 이유도 결국 변동성 때문입니다. 불안하면 팔게 되고, 팔면 반등을 놓치고, 그 반등이 수익의 대부분을 차지하는 패턴이 반복됩니다.

그래서 제가 현실적으로 도달한 방식은 포트폴리오 분산입니다. 포트폴리오란 주식, 채권, 부동산, 금 등 여러 자산을 조합해 보유하는 투자 구성을 말합니다. 자산별로 가격이 오르내리는 시점이 다르기 때문에, 골고루 담으면 전체 계좌의 변동폭이 줄어듭니다. 변동폭이 줄어든다는 게 단순히 안심의 문제가 아니라, 앞서 본 것처럼 실제 수익률 보존으로 이어집니다.

코스피 지수를 기준으로 1년 보유 시 수익 확률은 약 64%, 3년 보유 시 80%, 5년 보유 시 93%로 올라갑니다(출처: 한국거래소). 이 통계가 말하는 건 간단합니다. 무엇을 사느냐보다 얼마나 오래 버티느냐가 더 중요할 수 있습니다. 시간을 늘리는 것 자체가 큰 수의 법칙을 활용하는 방식이기 때문입니다. 여기서 큰 수의 법칙이란 시도 횟수가 늘어날수록 결과가 예상 확률에 가까워지는 통계적 원리를 말합니다.

한 가지 더 말씀드리고 싶은 게 있습니다. 포트폴리오에 현금을 일정 비율 담아두는 것입니다. 현금은 수익이 없는 자산처럼 보이지만, 주가가 급락할 때 추가 매수의 여력이 되고, 무엇보다 공포 속에서 나쁜 판단을 막아주는 완충재 역할을 합니다. 제 경험상 수입이 불규칙했던 시기에 현금 여유가 없으면 판단이 흔들리는 경우가 많았습니다. 투자도 결국 감정이 개입된 의사결정이라 여유 자금이 심리적 안정을 만들고, 그 안정이 결과를 바꿉니다.

재테크는 남보다 빨리 부자가 되는 게임이 아닙니다. 돈의 가치가 조금씩 줄어드는 시대에 내 생활 수준을 지키기 위한 방어 전략에 가깝습니다. 화려한 수익률보다 지속 가능한 투자 습관이 결국 더 멀리 갑니다. 오늘 당장 수익률 높은 종목을 찾기보다, 내가 감당할 수 있는 범위를 먼저 정하고 그 안에서 꾸준히 움직이는 것이 가장 현실적인 출발점이라고 생각합니다.

이 글은 개인적인 경험과 의견을 공유한 것이며, 전문적인 금융 투자 조언이 아닙니다. 실제 투자 결정은 개인의 상황과 전문가 상담을 바탕으로 하시기 바랍니다.

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참고: https://www.youtube.com/watch?v=45BACPG6jPQ

 

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